أسواق الأسهم تغلق الأسبوع باللون الأحمر وسط مخاوف من الركود في الولايات المتحدة وبيانات ضعيفة عن الوظائف

انخفضت الأسهم العالمية بشكل حاد، لتغلق الأسبوع على انخفاض حاد يوم الجمعة بعد بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة تثير مخاوف الركود في حين انخفض مؤشر نيكاي الياباني بسبب قوة الين.

أضاف الاقتصاد الأميركي 114 ألف وظيفة الشهر الماضي، وهو انخفاض عن الشهر السابق وأقل من المتوقع، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2021.

أضاف التقرير إلى المخاوف بشأن الركود بعد بيانات التصنيع الضعيفة يوم الخميس، مما دفع المؤشرات الأمريكية الرئيسية إلى اللون الأحمر طوال اليوم بعد جلسة هبوطية في أوروبا.

يقول ستيف سوسنيك من شركة إنتراكتيف بروكرز: “تاريخيًا، من الصعب جدًا تحقيق هبوط ناعم. من السهل أن يفاجئك الهبوط الناعم ويتحول إلى هبوط حاد. وهذا هو ما يخشاه السوق بشدة في الوقت الحالي”.

وقالت جوليا بولاك، كبيرة الاقتصاديين في شركة زيب ريكرويتر، إن “الأمور تتدهور بسرعة”.

أغلق مؤشر داو جونز الصناعي عند 39,737.26 نقطة، منخفضًا بنسبة 1.5% خلال اليوم و2.1% خلال الأسبوع.

وقال باتريك أوهير المحلل لدى Briefing.com “وعلى هذا النحو، تشعر السوق بالقلق من أن يعاني الاقتصاد الأميركي من هبوط حاد”.

وقال “إن السوق الرصينة لم تكن تحتاج إلى مزيد من الماء البارد، ولكن هذا هو بالضبط ما حصلت عليه مع تقرير التوظيف لشهر يوليو/تموز، والذي كان مليئا بالكثير من خيبة الأمل في العناوين الرئيسية”.

لكن آرت هوجان من شركة بي رايلي ويلث قال إن السوق ربما تبالغ في رد فعلها تجاه بعض نقاط البيانات الضعيفة، مشيرا إلى أن معظم أرباح الشركات التي صدرت في الأسابيع القليلة الماضية كانت قوية.

وفي وقت سابق، أغلقت أسواق الأسهم الأوروبية على انخفاض حاد: حيث تراجعت أمستردام بأكثر من 3%، وفرانكفورت 2.3%، وباريس 1.6%، ولندن 1.3%.

دبابات طوكيو

وفي آسيا، حيث أغلقت الأسواق قبل صدور أحدث بيانات الوظائف الأميركية، قادت طوكيو الخسائر.

انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 5.8% – وهو أكبر انخفاض له منذ بداية جائحة فيروس كورونا قبل أربع سنوات – بسبب قوة الين، مما أثر على قطاع التصدير الرئيسي في اليابان.

وتراجعت بورصتا هونج كونج وسيدني بأكثر من 2%، وخسرت سيول أكثر من 3%، وخسرت تايبيه أكثر من 4%، مع خسائر أيضا في شنغهاي ومومباي وسنغافورة.

قرار يوم الاربعاء من بنك اليابان رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية خلال 17 عاما – والحديث عن اجتماع آخر قادم – عزز الين إلى أفضل مستوياته منذ مارس/آذار.

وتراجع الدولار أيضا مقابل الجنيه الإسترليني واليورو مع مراهنة المتداولين على أن بيانات الوظائف الأميركية الأضعف من شأنها أن تترجم إلى خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقال بريت كينويل، محلل الاستثمار الأمريكي لدى منصة التداول إي تورو: “الوضع يتحول الآن من ‘ما إذا’ كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة إلى ‘بأي قدر’ سيخفض أسعار الفائدة”.

وقال “إن سوق العمل هو شريان الحياة للاقتصاد الأميركي، ويجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يضمن عدم المخاطرة بإضعافه كثيرا فقط في محاولة لخفض التضخم”.

البطالة

لقد تجاوز معدل البطالة الذي ارتفع إلى 4.3% في يوليو/تموز الحاجز الذي كان يشير تاريخيا إلى الركود – على الرغم من أن بعض خبراء الاقتصاد يقولون إن هذا المقياس ربما لا يكون موثوقا به في اقتصاد ما بعد الوباء.

ربما تعطلت عمليات التوظيف بسبب إعصار بيريل، الذي ضرب اقتصاد تكساس الشهر الماضي. وأشار بولاك من شركة ZipRecruiter إلى أن أصحاب العمل خفضوا ساعات عمل العمال وقاموا بتسريح مؤقت للعمال – مما يشير إلى أنهم متفائلون بأن خفض الأسعار قد يغير الأمور.

وقال بولاك “إنهم يبطئون التوظيف ويضعون الناس في إجازة مؤقتة. إنهم يريدون العودة إلى العمل. إنهم يرون الكثير من الفرص للتوسع. إنهم يحتاجون فقط إلى خفض الأسعار”.

وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع إنه يحتاج إلى رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يتحرك نحو هدفه البالغ 2% قبل خفض أسعار الفائدة.

ووصف رئيس البنك المركزي جيروم باول سوق العمل الأميركية بأنها صحية على الرغم من الدعوات الموجهة للبنك المركزي لبدء خفض سعر الفائدة القياسي، والذي يقف عند أعلى مستوى له في 23 عاما.

ارتفعت الأجور بالساعة بنسبة 3.6% فقط منذ يوليو/تموز 2023، وهي أصغر زيادة على أساس سنوي منذ مايو/أيار 2021، وإشارة أخرى إلى أن التضخم قد يتجه نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تركزت مكاسب الوظائف في يوليو/تموز في عدد قليل من الصناعات. فقد أضافت شركات الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية 64 ألف وظيفة الشهر الماضي، وهو ما يمثل 56% من التوظيف. وأضافت المطاعم والفنادق والحانات ما يقرب من 26 ألف وظيفة.

لكن تعديلات وزارة العمل أدت إلى خفض 29 ألف وظيفة من رواتب شهري مايو ويونيو. وفي هذا العام، ولّد الاقتصاد ما يقرب من 203 آلاف وظيفة شهريا، وهو رقم قوي لكنه أقل من 251 ألف وظيفة في العام الماضي، و377 ألف وظيفة في عام 2022، و604 آلاف وظيفة قياسية في عام 2021، عندما انتعش سوق العمل من عمليات الإغلاق بسبب الوباء.

يثقل الاقتصاد كاهل الناخبين قبل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني. ولم يبد العديد من الأميركيين انزعاجهم بعد ثلاث سنوات من المكاسب القوية في الوظائف، بل زاد غضبهم بدلا من ذلك بسبب ارتفاع الأسعار. وبعد عامين من بلوغ التضخم أعلى مستوى له في أربعة عقود، تراجعت زيادات الأسعار، لكن المستهلكين ما زالوا يدفعون 19% أكثر مقابل السلع والخدمات مقارنة بما كانوا يدفعونه في ربيع عام 2021.

إن ما يسمى بقاعدة ساهم، والتي سميت على اسم الخبيرة الاقتصادية السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي ابتكرتها كلوديا ساهم، تنص على أن الركود يكون قد بدأ بالفعل في كل الأحوال تقريبا إذا ارتفع معدل البطالة (على أساس متوسط ​​متحرك لثلاثة أشهر) بمقدار نصف نقطة مئوية عن أدنى مستوى له في العام الماضي. والقفزة إلى 4.3% من البطالة تتجاوز هذه العتبة.

ولكن قبل صدور تقرير الجمعة، قال ساهم، الذي يشغل الآن منصب كبير خبراء الاقتصاد في شركة نيو سينتشري أدفايزرز، إن “الركود الاقتصادي ليس وشيكا هذه المرة”، حتى لو تم تفعيل قاعدة ساهم. ويرجع هذا جزئيا إلى أن أعداد الوظائف في أميركا قد انقلبت رأسا على عقب بسبب الارتفاع غير المتوقع في أعداد المهاجرين ــ ومعظمهم غير قانوني ــ على مدى العامين الماضيين.

لقد تدفق الوافدون الجدد إلى قوة العمل الأميركية وخففوا من حدة نقص العمالة في مختلف أنحاء الاقتصاد ــ ولكن لم يتمكن الجميع من العثور على وظائف على الفور، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع معدلات البطالة. كما أن الأشخاص الذين دخلوا البلاد بشكل غير قانوني أقل ميلاً إلى الاستجابة لاستطلاعات وزارة العمل، وهذا يعني أنهم قد لا يتم احتسابهم كموظفين.

في يوم الأربعاء، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول من مستواها الحالي البالغ 5.3%. وقد أدى تباطؤ التوظيف إلى دعوات من خبراء الاقتصاد وول ستريت لخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بدلاً من ربع نقطة مئوية التقليدية.

وقلل باول من أهمية هذا الاحتمال يوم الأربعاء، رغم أنه لم يستبعده.

قد لا يكون خفض تكاليف الاقتراض أمرا قريبا بما فيه الكفاية بالنسبة للعديد من أصحاب الأعمال.

كريس ماهر هو الرئيس التنفيذي لبنك OceanFirst في ريد بانك، نيوجيرسي، والذي يعمل مع 20 ألف شركة صغيرة من المطاعم والفنادق إلى وكالات بيع السيارات. وقال ماهر إن هذه الشركات تراجعت عن التوظيف منذ يوم الذكرى مع تزايد حذر عملائها.

وقال ماهر إن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول قد يعزز أنشطة الأعمال مثل بناء المنازل وتجارة السيارات من خلال خفض تكلفة القروض، مما يؤدي إلى انتعاش التوظيف، لكنه يظل حذرا.

في باريل روم، وهو بار ومطعم نبيذ في سان فرانسيسكو، تشعر سارة تروبنيك، المؤسِّسة، بالحيرة إزاء ما يحدث للاقتصاد. فبعد الأشهر الثلاثة الأولى “المزدحمة بشكل جنوني” من عام 2024، كانت لديها آمال كبيرة لبقية العام. لكن الأعمال تراجعت بشكل حاد خلال الصيف، ولا تعرف السبب.

اضطرت إلى تسريح أربعة عمال، ولديها الآن 10 عمال في الشركة التي أسستها في عام 2011.

وقالت “كنا في هذا العمل لسنوات عديدة، لذا كنا على دراية تامة بالأنماط، وكنا نعرف متى نوظف المزيد من الأشخاص ومتى نتوقع أوقاتًا صعبة. وكنا نعلم أنه يتعين علينا توفير احتياطي مالي في بعض الأحيان. لقد كان كل شيء لدينا بمثابة علم. وبعد كوفيد-19، لا أستطيع معرفة النمط”.

في ديسمبر/كانون الأول الماضي، خسر جوليان كانون (34 عاماً) من نيويورك وظيفته كمراسل في إحدى الصحف الإلكترونية. وقد تقدم لمئات الوظائف دون جدوى. فقد أجرت إحدى الشركات معه ثماني مقابلات لشغل عدة وظائف، ثم انتهى به الأمر إلى تعيين مرشح كان يعمل بالفعل هناك. ويقول: “ما زلت أبحث عن مرشح، وأنا على وشك الانهيار”.