تباطؤ التضخم في منطقة اليورو، لكن البنك المركزي الأوروبي ليس في عجلة من أمره لإجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة

[ad_1]

تراجع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.5% في يونيو/حزيران، لكنه لا يزال عالقا فوق المستوى المفضل لدى البنك المركزي الأوروبي، الذي يظل حذرا بشأن إضافة المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة بعد خفضه الحذر الأولي لسعر الفائدة القياسي.

انخفض الرقم الذي صدر يوم الثلاثاء من 2.6% في مايو، وهي أخبار سارة مع استمرار التضخم في الانخفاض من ذروته البالغة 10.6% والتي حرمت المستهلكين من القدرة الشرائية وأغرقت الاقتصاد الأوروبي في أشهر من النمو القريب من الصفر.

لكن المؤشرات الرئيسية ظلت عند مستويات تشير إلى أن التضخم قد يظل عالقا بين 2% و3% لفترة من الوقت. وبلغ معدل التضخم في أسعار الخدمات 4.1%، دون تغيير عن الشهر السابق.

إن الحذر الذي يتسم به البنك المركزي الأوروبي في التأكد من أن التضخم تحت السيطرة يأتي في الوقت الذي يحجم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي عن خفض أسعار الفائدة من مستوياتها المرتفعة الحالية. ولا تريد البنوك المركزية أن تكتشف متأخرة أن التضخم أكثر عناداً مما كانت تعتقد فتتراجع عن مسارها ــ وهو الخطأ الذي من شأنه أن يجعل من الصعب انتزاع التضخم من الاقتصاد، ومن شأنه أن ينال من مصداقيتها.

إن أسعار الفائدة المرتفعة تهدف إلى كبح جماح التضخم من خلال زيادة تكلفة اقتراض المال لشراء السلع أو الاستثمار في معدات المصانع الجديدة. وهذا من شأنه أن يخفف الضغوط على الأسعار ــ ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى تثبيط النمو. وهذا هو الحبل المشدود الذي يحاول البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي السير عليه: التأكد من احتواء التضخم، دون دفع اقتصاداتهما إلى الركود.

كان معدل التضخم الأساسي الذي يراقبه البنك المركزي عن كثب، والذي يستبعد أسعار الطاقة والغذاء والكحول والتبغ المتقلبة ويشكل مؤشراً رئيسياً للبنك، مستقراً عند 2.9% في يونيو/حزيران. وكان الخبراء يتوقعون أن يتراجع إلى 2.8%.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في كلمة ألقتها يوم الاثنين إن البنك كان من الضروري أولاً التأكد من أن التضخم تحت السيطرة بشكل ثابت قبل خفض سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى بعد خفض أولي بواقع ربع نقطة مئوية في اجتماعه في السادس من يونيو/حزيران إلى 3.75% الحالي.

وحذرت لاجارد في كلمة ألقتها في مؤتمر للبنك المركزي الأوروبي في سينترا بالبرتغال: “عملنا لم ينته بعد، وعلينا أن نظل يقظين”.

وأضافت “لن نرتاح حتى نفوز بالمباراة ويعود معدل التضخم إلى 2%”.

“سوف يستغرق الأمر بعض الوقت حتى نتمكن من جمع بيانات كافية للتأكد من أن مخاطر التضخم فوق المستوى المستهدف قد انتهت”.

وقالت لاجارد إنه على الرغم من عدم اليقين بشأن النمو في منطقة اليورو، فإن سوق العمل ظلت قوية مع انخفاض مستويات البطالة. وهذه علامة على أن الاقتصاد صامد حتى مع ارتفاع معدلات البطالة إلى مستويات أعلى كثيرا من ذي قبل.

ولكن مع ذلك، فقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى كبح جماح المجالات الحساسة للائتمان مثل العقارات والبناء. فقد ارتفعت أسعار الرهن العقاري لشراء المساكن، وانتهت موجة ارتفاع أسعار المساكن التي استمرت لسنوات في منطقة اليورو. ولكن المدخرين يشعرون الآن بالارتياح من الفترة السابقة من أسعار الفائدة الصفرية التي شهدت قيام بعض البنوك بدفع فائدة سلبية على المدخرات ــ أو بعبارة أخرى، فرض رسوم على الناس للاحتفاظ بأموالهم هناك.


كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، أثناء إلقائها كلمة في مؤتمر صحفي عقب اجتماع مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، فرانكفورت، ألمانيا، 6 يونيو 2024. (صورة وكالة فرانس برس)
كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، أثناء إلقائها كلمة في مؤتمر صحفي عقب اجتماع مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، فرانكفورت، ألمانيا، 6 يونيو 2024. (صورة وكالة فرانس برس)

ووصفت لاجارد خفض أسعار الفائدة الأول في يونيو/حزيران بأنه “تخفيف لمستوى القيود” المفروضة على الاقتصاد وليس بداية لسلسلة سريعة من التخفيضات. وقالت إن القرارات سوف تستند إلى البيانات الواردة على أساس كل اجتماع على حدة.

ويقول المحللون إنه من غير المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة في اجتماع البنك في 18 يوليو/تموز، وهو ما يعني أن المناقشة بشأن أسعار الفائدة تظل مركزة على اجتماع البنك في سبتمبر/أيلول.

وقال الخبراء إن البيانات الصادرة يوم الثلاثاء من شأنها أن تعزز النهج الحذر الذي يتبعه البنك المركزي الأوروبي.

وقال جاك ألين رينولدز من شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية ومقرها لندن “يبدو بالفعل أنه من غير المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في اجتماعه في يوليو/تموز، كما أن بيانات التضخم في يونيو/حزيران ستعزز ميل صناع السياسات إلى التحرك بحذر شديد”.

لقد عانى الاقتصاد الأوروبي من ربع سنة بعد ربع من النمو القريب من الصفر، مع ارتفاع متواضع بنسبة 0.3% في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام. وتشير المؤشرات الأخيرة مثل مؤشر مديري المشتريات العالمي لشركة ستاندرد آند بورز إلى انكماش نشاط المصانع في منطقة اليورو.

تباطأ الاقتصاد الأوروبي بعد تفشي التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة مما حرم المستهلكين من القدرة الشرائية التي بدأوا يستعيدونها الآن فقط من خلال اتفاقيات العمل الجديدة وزيادات الأجور.

ارتفعت أسعار الطاقة بعد أن قطعت روسيا معظم إمداداتها من الغاز الطبيعي بسبب غزوها الكامل لأوكرانيا، وانعكست هذه الأسعار المرتفعة على أسعار السلع الأخرى ثم على الخدمات، وهي فئة واسعة تشمل كل شيء من الرعاية الطبية وتذاكر الحفلات الموسيقية إلى قصات الشعر وفواتير المطاعم.

تباطأت وتيرة ارتفاع أسعار الطاقة إلى معدل 0.2% في يونيو/حزيران، مقارنة بـ0.3% في مايو/أيار، وفقا لمكتب الإحصاء الأوروبي (يوروستات).

وانخفضت أيضا زيادات أسعار المواد الغذائية والكحول والتبغ إلى 2.5% الشهر الماضي، وهو انخفاض طفيف من 2.6% في مايو.

وأظهرت بيانات يوروستات أن فنلندا سجلت أدنى معدل تضخم في منطقة اليورو في يونيو/حزيران، عند 0.6%. وجاءت إيطاليا في المرتبة الثانية، حيث سجلت معدل تضخم بلغ 0.9% في يونيو/حزيران.

وكانت بلجيكا الأعلى بنسبة 5.5%.

في ظل استمرار التضخم، قام البنك المركزي الأوروبي في يونيو/حزيران بمراجعة توقعاته لعام 2025.

وقالت إنها تتوقع أن يبلغ معدل التضخم في منطقة اليورو 2.2% العام المقبل قبل أن ينخفض ​​إلى 1.9% في عام 2026.

نشرة الصباح اليومية

تابع ما يحدث في تركيا ومنطقتها والعالم.


يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت. من خلال التسجيل، فإنك توافق على شروط الاستخدام وسياسة الخصوصية الخاصة بنا. هذا الموقع محمي بواسطة reCAPTCHA وتنطبق عليه سياسة الخصوصية وشروط خدمة Google.

[ad_2]