[ad_1]
ستحتل تحديثات البنك المركزي مركز الصدارة في محادثات الأعمال والسوق في الأسبوع المقبل، حيث يجتمع كبار المسؤولين في ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية التي ينظمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي للحدث السنوي.
من المقرر أن يقام أحد أطول مؤتمرات البنوك المركزية في العالم، والذي يطلق عليه اسم “دافوس للبنوك المركزية”، في الفترة ما بين 22 و24 أغسطس/آب.
ومن بين أمور أخرى، من المقرر أن تصدر مؤشرات مديري المشتريات العالمية الجديدة هذا الأسبوع أيضا، في حين من المرجح أن تقدم البيانات النهائية بشأن التضخم في منطقة اليورو والتضخم في اليابان في يوليو/تموز رؤى حول التحركات المستقبلية بشأن موقف السياسة في هذه المناطق.
فيما يلي دليلك للأسبوع المقبل في الأسواق المالية:
جاكسون هول
يتجمع محافظو البنوك المركزية من جميع أنحاء العالم في جاكسون هول بولاية وايومنغ اعتبارًا من يوم الخميس لحضور المؤتمر السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرسم الطريق إلى الأمام للسياسة النقدية.
تتركز الاهتمامات هذا العام على أسواق العمل ــ وهو ما يشكل تحولاً بعيداً عن موضوع التضخم في العام الماضي.
تتاح لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول فرصة لضبط رسالته قبل اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. وفي ظل الاضطرابات الأخيرة في الأسواق العالمية وبيانات مبيعات التجزئة والتضخم الإيجابية في الولايات المتحدة، ستتجه كل الأنظار إلى الرسالة الاقتصادية التي سيلقيها باول يوم الجمعة.
يعتقد معظم المشاركين في السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، بعد أشهر من الإبقاء عليها مرتفعة لكبح التضخم. انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى أقل من 3% في يوليو، وهو ما يمثل أدنى زيادة سنوية منذ أكثر من ثلاث سنوات.
ولكن إلى أي مدى سيتجه أكبر بنك مركزي في العالم إلى خفض أسعار الفائدة، وإلى أي عمق سيتجه في النهاية إلى التخفيض، تظل هذه أسئلة مفتوحة: فقد دفعت سلسلة من البيانات الاقتصادية المثيرة للقلق في الآونة الأخيرة ــ بما في ذلك أرقام البطالة ــ المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
وبحسب تقارير إعلامية محلية وبيان سابق من البنك المركزي، من المقرر أن ينضم محافظ البنك المركزي لجمهورية تركيا فاتح كاراهان إلى الندوة في الولايات المتحدة أيضًا.
وبسبب اجتماع محافظي البنوك المركزية، قرر البنك المركزي التركي أيضًا تأجيل موعد اجتماع لجنة السياسة النقدية إلى يوم الثلاثاء بدلاً من يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن البنك المركزي عن أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم. الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 50% يوم الثلاثاء، وقالت استطلاعات متعددة:
صورة مختلطة
إن التوقعات بشأن النمو العالمي تشكل جزءاً آخر من اللغز. فالأسواق محمومة وتكافح لتقييم التوقعات الاقتصادية في ظل ضعف النشاط التجاري، ولكن التضخم يظل أعلى من المستويات المستهدفة من قِبَل البنوك المركزية.
تقدم مؤشرات مديري المشتريات (PMI) صورة فورية للنشاط الاقتصادي – ومع صدور معظمها يوم الخميس – فإنها ستوفر المجموعة التالية من الأدلة.
أشارت مؤشرات مديري المشتريات لشهر يوليو إلى تباطؤ اقتصادي مصحوبًا بتضخم مستمر، مما يوضح سبب وجود البنوك المركزية في مأزق.
لقد ضعف نشاط التصنيع في الولايات المتحدة وكانت الأرقام الألمانية قاتمة بشكل مفاجئ، مما يشير إلى انكماش القوة الاقتصادية الأوروبية. ولكن أسعار مستلزمات التصنيع في الاقتصادات المتقدمة بلغت أعلى مستوى لها في 18 شهرًا.
إن التضخم سوف يحدد وتيرة وعمق تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل. تكرار اتجاهات مؤشر مديري المشتريات الكئيبة في يوليو وقد يعني هذا أن التيسير النقدي يحدث بشكل أبطأ مما ترغب الأسواق.
غاضب بشأن الأسعار
لقد أدى التحول المفاجئ لبنك اليابان من سياسة الحمائم المفرطة إلى سياسة التشدد المتشدد إلى وضعه في مرمى نيران المشرعين، بعد أن أدرج رفع أسعار الفائدة المفاجئ في نهاية يوليو/تموز مع تلميحات إلى المزيد من الزيادات في المستقبل.
نتيجة غير متوقعة كان هذا هو أسوأ هبوط للأسهم اليابانية منذ الاثنين الأسود سيئ السمعة في عام 1987وسط ارتفاع مزعزع للاستقرار في قيمة الين مقابل الدولار.
من المؤكد أن الساسة الذين يستعدون لاستجواب محافظ بنك اليابان المركزي كازو أويدا ونظرائه في 23 أغسطس/آب سيفعلون حسناً إذا تذكروا أن بعض كبار الشخصيات لديهم كانوا يضغطون على البنك المركزي للمساعدة في عكس ضعف الين الاستثنائي في الفترة التي سبقت هذه الخطوة.
كانت المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخيرة في صالح بنك اليابان على الأقل، حيث أظهرت انتعاشًا أقوى من المتوقع في النمو وسط تعافي الاستهلاك. فقد أظهرت البيانات الرسمية يوم الخميس أن اقتصاد اليابان نما بمعدل سنوي أسرع من المتوقع بلغ 3.1% في الربع الثاني، متعافيًا من الركود في بداية العام.
ويأتي يوم الدورة البرلمانية الخاصة، مع نشر أحدث أرقام أسعار المستهلك، بمثابة اختبار أكبر محتمل لصناع السياسات في اليابان.
الديمقراطيون في العرض
مع تحول الاقتصاد إلى أحد النقاط المركزية في السباق الرئاسي الأمريكي الساخن، فإن الأسواق وكذلك الناخبين يتبعون عن كثب خطوات المرشحين. والتعهدات التي قدموها.
وبينما تستعد شيكاغو لاستضافة المؤتمر الوطني الديمقراطي، يسعى أعضاء الحزب إلى توليد زخم جديد لترشيح نائبة الرئيس كامالا هاريس.
منذ دخولها المتأخر في السباق بعد تنحي الرئيس جو بايدن، نجحت هاريس في تحفيز الديمقراطيين ومحو تقدم المرشح الجمهوري دونالد ترامب في بعض استطلاعات الرأي، وتفوقت على ترامب في بعض أسواق المراهنات قبل تصويت الخامس من نوفمبر.
وينطلق المؤتمر الذي يستمر أربعة أيام يوم الاثنين مع توقع أن يلقي عدد من الديمقراطيين البارزين خطابات تهدف إلى حشد الدعم لهاريس.
إن السباق محتدم، ويأمل المستثمرون في معرفة المزيد عن مواقفها السياسية.
لقد بذلت هاريس جهودا حثيثة للتأكيد على أنها لن تتدخل أبدا في استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي – وهي وجهة نظر تتناقض بشكل حاد مع وجهة نظر المرشح الجمهوري والرئيس السابق، الذي قال إن الرؤساء يجب أن يكون لهم رأي في قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
التوترات
لقد أدى التقاء عوامل الخطر إلى دفع وجذب أسواق الطاقة العالمية في الأيام الأخيرة، ولا يوجد الكثير من الشعور بأن هذا سوف يتراجع.
وأدى القلق من انتشار الصراع في الشرق الأوسط وتهديد الإمدادات من المنطقة إلى ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية إلى أكثر من 80 دولارا للبرميل.
وفي الوقت نفسه، فإن المخاوف بشأن قوة الطلب، وخاصة في الصين، تحد إلى حد ما من مكاسب النفط.
وفي الوقت نفسه، كانت أسعار الغاز بالجملة في أوروبا متقلبة، حيث أدى احتمال انقطاع إمدادات الغاز الروسي عبر طريق النقل عبر أوكرانيا إلى تضخيم المخاوف في الشرق الأوسط.
وتشعر الأسواق بالقلق من أن القتال العنيف بالقرب من بلدة سودزا الروسية، حيث يتدفق الغاز الروسي إلى أوكرانيا، قد يؤدي إلى توقف مفاجئ لتدفقات العبور عبر الدولة التي مزقتها الحرب قبل انتهاء صفقة مدتها خمس سنوات مع شركة جازبروم الروسية.
[ad_2]